2014年6月23日月曜日

(7412)アトムの株主総会へ行ってきました♪-2014年

(7412)アトムの株主総会へ行ってきました♪


中部地盤の外食チェーンで、「ステーキ宮」主軸で全国展開を目指している会社です。


(7412)アトムの簡易分析
分析日14/06/19
市場JASDAQ
株価556
時価1025億円
PER97.5倍
PBR10.80倍
ROE7.2%
ROA3.2%
配当2円
利回り0.36%
優待

特色:居酒屋、ステーキ、回転ずし中心の外食チェーン。名古屋軸に東日本にも展開。コロワイド傘下




日時:2014年6月19日(木) 10:00~
場所:「名古屋国際会議場」 愛知県名古屋市

3000名が入れるホールでの開催で、参加者も何百名という単位で盛況でした。
社長の議事の下、女性のナレーション録音で進められました。

・当事業年度の事業の状況
売上高:45,020百万円(+10.9%)
営業利益:3140百万円(+27.4%)
経常利益:3159百万円(+24.9%)
純利益:1050百万円(+14.0%)

素晴らしい伸びで、成長ドライバーである「ステーキ宮」に注力したのが利いているようです。






今回は凄まじい量の質疑応答がありましたので、こちらをメインに書いていきます。
 (自分が役に立たないと判断したものは抜いてあります)
まずは議案採決の時に質問がありました。

Q.配当の伸びが悪い、今後増配する意思はあるのか?
A.最重要課題と考えており、今後増配の意思はある。
 優待も維持していく。

優待も維持という所で大きな拍手が沸き起こりました。
これだけでこの総会に行った意義があると思います。
やはり優待さえ維持されれば株価下落は無いって事ですね。


Q.バイトの人材について流出しないように還元した方が良いのではないか?
A.人手不足で営業に支障は出ている所は無い。
 新たな雇用プランを検討中。

外食業界の今一番の注目点ですね。
コストだけでなく、集客力にも影響します。

Q.南館さんが執行役員になるのは何故?
A.徳兵衛の権限強化と、それによる責任を強化する。
徳兵衛が再度成長ドライバーとなると面白そうです。
別の質問で100円寿司との競争について振られましたが、同じ土俵には立たないそうです。
価格帯も違いますし、100円寿司も頭打ちになりつつあるので正しいと思われます。


Q.1億円の特損の内容は?
A.閉店にともなう家賃など。

Q.子会社化したアトム北海道は吸収して連結化した方がコスト削減できるが?
A.改革が必要なのですごいパワーが必要。
 まずはこの改革を進めてから。


Q.パートが増えて正社員が減っているが、これは先ほどの話と矛盾するのではないか?
A.まだ詳しくは言えないが、一店舗辺りの正社員比率を上げる取り組みを行っている。

Q.自社株買いも考えて欲しい?
A.予定はない!!!

きっぱりと即答していましたので、コロワイドが資金欲しくなった時にはまた分売があるでしょう。

Q.ポイント引当金はどうなっているか??
A.BS上のは旧カードのもので、現在のは「販売促進引当金」である。

17億円のポイント付与で交際費として計上(原価である4割)

Q.エンターテイメント事業の比率が低下しているが撤退するのか?
A.外食比率が大きくなったので、その分低下しているが、利益がしっかり出ているので続けていく。

四季報ではカラオケ苦戦となっていますが、大丈夫そうな感じです。
ゆるやかに出店もするそうです。

Q.北海道はコロワイドから押し付けられた?
A.ノウハウが詰まっているので買収を決めた。

改革が必要との事なので、このノウハウも微妙な感じもしますが。

もし押し付けられたとしても言えないですよね^^;


こんな感じで1時間以上、しっかりと質問を受け付けてから議決。
11:23に終了し、その後は経営以外の質問も受け付けタイム。

もちろん大多数はお土産を貰って退散したので、残りは数十名程度でしょうか。

まずは営業本部の5人の自己紹介をきちっと行ってから質疑応答と、好感が持てます。

Q.同業他社の視察をしているのか。 米が不味い?
A.もちろん同業他社も回っており、貴重なご意見ありがとうございます。

魚沼産コシヒカリの(3091)ブロンコビリー(いもらうが一貫してオススメしている銘柄w)と比べるのは酷ってものですが、私も米は美味しくないと思います。
特にがんこ炎のランチのはダメでした。

Q.寿司業態が減りすぎでは?
A.。原価率の良いステーキ宮に集中しているが、新・徳兵衛も実験して実を結びつつあるので期待して欲しい。

原価率が良いのに経営資源を集中するのは仕方がない事ですが、寿司も切り捨てずに改善を続けているのは○

Q.ステーキ宮の閉店が1店あるが?
A.契約の問題での閉店。

Q.サラダバーを作るべきでは?
A.何度も試したが当社では失敗続きなので、有利な土俵で戦うことにした。

などなど。
グダグダな挙句優待ポイントはいつ貰えるのか?という爺などもいましたが、まぁ、これだけ人がいると仕方がないですね。

全体を通して、株価をもっと上げてとか配当についても触れる場面が多かったのですが、正直これ以上を求めるのは酷ではないでしょうか。
業績に比べて株価・配当ともに十分過ぎるぐらいのものだと思います・・・



そして会場の時間の都合で質問は〆切り、完全終了は12:25の2時間25分。
こんな長い間やってくれる所は珍しいです。


アトム北海道を連結子会社化した為、今期は売上大幅増予定ですが、利益は追いついていません。

しかし構造改革が成功すればおのずと追いついてくるでしょう。

投資対象としては、正直旨みは無いのですが、業績は堅調ですし株価は底固いでしょう。
お店を利用してるのであれば優待狙いで投資は有りだと思います。


2013年のアトム株主総会レポート(相互リンクのアイルさんレポートです。)

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