2015年11月13日金曜日

(8421)信金中央金庫の個人投資家向けセミナーへ行ってきました♪

(8421)信金中央金庫の個人投資家向けセミナーへ行ってきました。

まずは業績などの情報です。


分析日15/10/15
市場東証
株価222100
時価1576億円
PER
PBR0.73倍
ROE-%
ROA-%
配当6500円
利回り2.92%
優待

業態:信用金庫等からの預金や金融債発行による総資産33兆円を有する信用金庫の中央金融機関。議決権のない優先出資のみ上場


【説明会詳細】

SMBC日興証券主催 個人投資家向け会社説明会
日時:2015年10月15日(木) 13:30~
場所: 「SMBC日興証券名古屋支店」 愛知県名古屋市
出席数:200名程度

正式には株ではなく、「優先出資証券」になります。
ざくっと言うと、議決権を有しないだけで株と一緒です。

説明会はIR広報室長 市川氏のプレゼンにて進められました。

中央金庫なので業務内容としてはあまり無いせいもあるのか、信用金庫と銀行の違いなどの説明から入ってました。

なので、そこらへんは端折ります。

 太字では無い部分は私の所感です。



資金調達および資産運用の状況

資金調達:31兆2519億円
資産運用:33兆410億円


有価証券が19兆1321億円(57.9%)
そのうち公社債がほとんどで、株式類はわずか2.9%。

質疑にもありますが、安定運用が根本にあるので株式類を増やす気はあまり無いようです。


今期2015年1Q経常利益268億円・純利益193億円。
通期予想 経常利益550億円・純利益400億円
配当予想6,500円。



前期が有価証券絡みで最高益だったので見劣りはしますが、進捗としてはかなり順調で上ブレも見込めます。
ただ、ここに投資する人は業績というよりも配当が重要ですね。
(連動するので、もちろん業績ありきの話ですが)

基本的に安定配当の6,500円なので、これを出していてくれれば問題ないでしょう。
例外は東日本大震災時の無配と、前期最高益の特別配当での7,000円。

あとは優待。
中間配当は法律で出せないとの事なので、9月に優待がでます。
今回は1口で会津塗り皿と箸。
3口3,000円分、10口6,000円分のグルメギフト。




各信用金庫へは、あくまでネットワーク間の調整レベルで影響力はあまりないようです。
従って、各信用金庫は独自にやっているので一部は良くても一部はダメ業績となったりするので、業績面での目覚しい伸びは無さそうです。




【質疑応答】
既に上にもちょっと組み込んであります。

Q.年金機構などは株式への投資を増やしているが?

A.安定的運用が必要なので、大きく増やす事は考えていない


あくまで一時預かり金を運用しているだけで、いつ資金需要が生まれるか分からないので仕方が無いといえば仕方が無いのかもしれません。


Q.上場しているのを始めて知ったので、各信用金庫でもっと宣伝してほしい。

A.強制する事はできないが、もう少し宣伝していきます

取引できない証券会社もあるので、知られてないのも仕方が無いかもしれません。
各信用金庫も、別にこの証券を売って利益が出る訳でなく、聞かれても手間がかかるだけなので難しいでしょうね。



【総括】

安定配当で値動きも少ないので、定期預金代わりの銘柄です。
(配当性向でいくと100%超の時もあるぐらい。)
優待も貰いつつ、放置しておく銘柄じゃないでしょうか。

とはいえ、それなりに価格変動もあるので、数年スパンでのキャピタルゲインも狙うのも可能です。
リーマンショック前高値で約30万円、リーマンショック後に約10万円の株価でした。

という事で、株式投資で資産形成を狙う私には興味無い銘柄でしたが、
株は怖いけれど、定期預金で寝かせるよりは、、、という初心者や資産持ちには良い銘柄だと思います。

2015年7月6日月曜日

(3221)ヨシックスの株主総会へ行ってきました♪ -2015年

(3221)ヨシックスの株主総会へ行ってきました。

簡易分析
分析日15/06/26
市場JASDAQ
株価4090
時価104億円
PER18.21倍
PBR3.58倍
ROE19.7%
ROA11.3%
配当20円
利回り0.49%
優待

業態:名古屋地盤の居酒屋チェーン。すし居酒屋、均一低価格居酒屋など多業態、直営店中心で展開


【株主総会詳細】


日時:2015年5月26日(金) 10:00~
場所: 「名古屋証券取引所ビル」 愛知県名古屋市
出席数:33名


上場して初の株主総会で、こじんまりとした会議室で行われました。
雨というのもあってか、33名と少なめでした。

社長による説明での進行。

太字では無い部分は私の所感です。
 

売上高:9,001百万円(+17.8%)
営業利益:744百万円(+99.5%)
経常利益:940百万円(+71.8%)
純利益:517百万円(+34.7%)

全て過去最高益の大きな伸び。
出店26店舗、退店7店舗で合計170店舗(FC込)。


素晴らしい伸びで、特に利益が凄まじい伸び。
損益分岐点を過ぎたのか、上場による下駄を履かせてきたのかを見極めたい所です。
なお、今期は出店33店舗を計画しているもよう。


「ニパチ」から「や台すし」中心での展開

正直、「ニパチ」には鳥貴族のようなコスパは無いので、利益率も高そうな「や台すし」での展開は良いと思います。



10:30~

基本は社長が回答し、随時担当役員に振っていました。

【質疑応答内容】
Q.店によって接客の差が激しい。人材教育はどのようにやっているのか?

A.各店舗に幹部が赴いている。
 日誌も幹部がその日に目を通している。


研修で集めるのではないので、店舗休業がないのは良いのですが、
横の共有が無さそうなのはちょっと、、、店舗間の差が激しい理由の一つかもしれません。
さらに急拡大をしていく予定なので、どこかで綻びが出ないか少し心配です。


Q.一店舗あたりの社員数と、平均勤続年数が低い(2.4年)理由を教えて欲しい
A.2.6名/店舗と、同業他社に比べて非常に多い
 平均勤続年数はすぐ辞めていく人が居るのもあるが、拡大に伴い新規採用が増えたのが主

社員が多いので、高いレベルのサービスができると良いのですが、先立っての問題でうまく生かされなくなると、コストが高いだけになりますし、、、
これからに注目です。

Q.食の安全性の問題は?
A.内製はしていないので、仕入先に証明書など確認している


中国産の利用は?とかの質問かと思ったのですが、
細かく書くと、遺伝子組み換え穀物を使ったアメリカ牛には問題があるはず!との質問で、質問者はアレな感じでした。


Q.株主優待拡充は?
A.インサイダーになるので・・・


普通は検討する or してないとの回答が多いので、これは・・・!?
もしかすると株価的にも分割とかあるのかも。

Q.ランチはやらないのか?
A.過去にも色々やったけれど利益が出ないのでやらない。


過去にはラーメン店とか色々やっていて、結局ランチは儲からなかった。
今の業態でも試したけれど難しいようです。


Q.東証には行くのか、何年で?
A.出来るだけ早い時期と公言しており、今もそのつもり。



既に公言しているとは知りませんでした。

となると中止した分売も、そのうち再度やるのかな?

Q.長期経営計画、中計の具体的な期間は?
A.詳細なものを作成中だが、出店ペースから判断して欲しい。



この点については自信がありそうで、拡大ペースを落とす事は無さそうです。


Q.原価の詳細は?
A.食材・建材が売上原価に、人件費などは販管費。



Q.協賛金収入・売掛金・長期前受金とは?
A.ビールメーカーからの協賛金、クレカの立替、協賛金の契約期間内の処理


クレカが売掛金、協賛金の長期前受金処理は知らなかったので、勉強になりました。

Q.社長は元々建築業なのになぜ居酒屋を始めたのか?
A.飲食業の内装を主にやっており、なんでこうしないのか疑問に思い自分でやり始めた。


参入は容易だが、サービスで差別化が図れる。
それが今の建築部門になり、出店に生かせてるし外部からの仕事もある。
など、色々と熱く語ってくれて、非常に参考になりました。


その後はさくっと議決して終了。


出席数の割には質問者が多く、質問率にすると20%ぐらいとすごい数字にw

ちなみに、企業分析などに興味なく、コレが目当てでレポート見に来る人の為に書いておくと、「お土産はありません」でした。



【総括】
言葉から察するに社長は大阪出身?で、話が面白くて好感が持てました。
「思います」が多かったのですが、自信が無いというよりは口癖なのかな、と。

株主総会後の週明けからS高を含んで急騰してしまい、最高値5870と割安感は無くなってしまいました。
しかし、成長力や東証一部へのロードマップなどを鑑みると、中長期保持はまだ十分に有かと思います。

2015年6月29日月曜日

2015年6月25日木曜日

(9467)アルファポリスの株主総会レポートのリンク - 2015年

お土産とかの報告だけでなく、しっかりと纏められており投資に役立つレポートへのリンクメモ


(9467)アルファポリス株主総会
日時:2015/06/25

らうさんのブログ:らうの投資メモ

 -記事:アルファポリス 2015年度 株主総会

2015年6月11日木曜日

(7649)スギHDの株主総会レポートのリンク - 2015年

お土産とかだけでなく、しっかり纏められている役立つレポートへのリンクメモ

(7649)スギHD株主総会 2015/05/28

らすかるさんのブログ:しょぼい・・・らすかぶ日記

 -記事:第33回 スギHD 定時株主総会

2015年5月30日土曜日

(2686)ジーフットの株主総会へ行ってきました♪ - 2015年

(2686)ジーフットの株主総会へ行ってきました。

まずは業績などの情報です。


分析日15/05/29
市場名証2部
株価1715
時価357億円
PER11.34倍
PBR1.7倍
ROE11.7%
ROA4.0%
配当30円
利回り1.75%
優待

業態:紳士・婦人靴を販売。中部地盤に全国展開。09年2月にニューステップと合併、イオン子会社に


【株主総会詳細】


日時:2015年5月21日(木) 10:00~
場所: 「プライムセントラルタワー」 愛知県名古屋市
出席数:100名程度


受付で資料とお土産(インソール)を頂き入場しました。

議長の社長の進行にて、映像で事業報告が行われました。。

 太字では無い部分は私の所感です。
 

売上高:103,467百万円(+5.2%)
営業利益:5,507百万円(+23.3%)
経常利益:5,465百万円(+23.6%)
純利益:2,801百万円(+28.4%)

全て過去最高益の大きな伸び。
出店99店舗、退店24店舗で合計810店舗。


イオン傘下になってから、驚異的なスピードで伸びています。

株価もうなぎ上りで、特にこの一年の上昇はすごいです。


PB比率35%、利益率46%

今後もPB比率は高めていく方針なので、利益率は高まるかな?


オムニチャンネル推進

スニーカーブームが来ているので、その流れに乗ってネット販売なども推進するのだとか。



10:20~

【質疑応答】
Q.PB商品の在庫率は?

A.40%程度


会長回答。
比率はそんなものかと思いましたが、在庫自体(320億円)が大きい気はしました。

Q.配当性向が低い
A.今期は20%程度を予定しているし、今後も上げていく方針

EPSからみるとやや物足りない気はしますが、数年前からすると何倍にもなっていますので、こんなものかと。
ただストックオプションもやるので、もう少し明確な数字を出しても良いかも。

Q.東証に鞍替えするのか?
A.検討中


会長回答。
答えにくいとは思いますが、イオン系でもあるしまず間違いないかと。
あとは2部を経由するか、1部に直接行くかどうかですね。
株主数的にはまずは2部?

Q.海外展開はどうなっている、中国は連結ではないが?
A.中国はまだ売上に占める割合は2%なので、まだ連結にしていない。

初年度から黒字になる店舗モデルができたので現在の中国10店から増やしていく予定

国内では売上2位となるので、海外も力を入れていく方針のようです。

Q.優待拡充しませんか?
A.配当を上げているので、今の所考えていない。


まぁ、枚数に応じて増えるので、既に十分ではあると思いますし。

Q.新しい業態は考えているのか?
A.今はスニーカーブームであるので、それにあった業態を開発したいとは思っている。



とりあえず本業をしっかりやって安定的に伸ばしてもらいたいです。




その後はさくっと議決して終了。




【総括】
質問へは会長がほとんど答えていたのが印象に残っています。
(またこの人が怖いんですよw)
冗長的な喋りで、明確な返答になっていなかったりと、微妙な感じでした。
社長も新しくなりますが、関白体制なのかなーと勝手に想像してます。

PER的な割安感はあるものの、急激な株価上昇により少々買い辛くはあります。
(一時2000円の上ヒゲで天井感ありますし)
実はキャッシュフロー見て不安になったり(営業CFがマイナス)して、ノーポジになっているので、また分売などで下がってきたら買い直したいなーと思っています。

2015年4月20日月曜日

(2925)ピックルスコーポレーションの投資家向けセミナーへ行ってきました

(2925)ピックルスコーポレーションの個人投資家向けセミナーへ行ってきました。

まずは業績などの情報です。
記事を書くのをサボってたため、一ヶ月以上前の話で申し訳ありません^^;


分析日15/03/17
市場JASDAQ
株価1017
時価65億円
PER13.27倍
PBR0.84倍
ROE6.6%
ROA3.1%
配当15円
利回り1.47%
優待×

業態:漬物業界1位。セブン&アイ向け約4割。キムチ、浅漬けなど『ご飯がススム』ブランド展開


【説明会詳細】


野村主催個人投資家向けIR
日時:2015年3月17日(火) 13:00~
場所: 「野村證券名古屋支店」 愛知県名古屋市
出席数:200名程度


受付で資料と色々頂き入場しました。

平日昼間の開催なので、相変わらず高齢者が目立ちますが、いつもより若かった感じ?

説明会は宮本社長のプレゼンにて進められました。

 太字では無い部分は私の所感です。
 

今期2014年売上高・営業利益は過去最高。
純利益は北海道工場の減損でマイナス。


売上拡大に伴い、工場移転で旧工場を全て減損(1.32億円)したそうです。
しかし下方修正内容をみると、関係会社株式評価損・その子会社への貸付金を貸倒引当金など2.7億円も減額要因。


漬物業界No.1。
主力はキムチで、「ご飯がススムくん」

売上比率
浅漬け・キムチ:45%
惣菜:19%
古漬け:2%
漬物:39%

最後の漬物は自社ではなく仕入れているらしい。

ちなみに業界規模は3500億円予想。
シェアは7.3%で、残り上位9社は23.5%と、全然淘汰されていない。
ちなみに2位は筆頭株主で元親会社である東海漬物。


販売ルートは主にセブングループで約4割。
その他、大手スーパー系にも納めている。 
惣菜は生協にも納入。


セブン関係だと(2918)わらべや日洋が思い浮かびますが、漬物は全てピックルスだそうです。
なので、あまり知られていないですが、セブンとともに伸びていく企業の一つです。
惣菜はもちろん、わらべやが納入しているので残念ながら入りこむ余地は無さそう。
ちょっと気になった点は、ダイエーに納入している分がイオンになったら無くなりそうかな、と。


 
広告などは、山手線で軽いラッピング電車や、CMなど。
妖怪ウォッチをパッケージにしたり。
さらに、最近はコラボ商品を色々開発して出している。


スコーン豚キムチ味をお土産としてもらいましたが、まさにビールのつまみでしたw
また、つい先日に「高校生と一緒に作ったお漬物」という事で、ブラックペッパーきゅうりや、コンソメキャベツなど新しいものも意欲的に開発してるようです。




販促チャネルとして、ネットショップやりはじめている。

セブンネットショッピングもあるので、こちらを主にするのは難しいかもしれませんね。



中期経営目標として、連結売上高400億円。
(現在は268億円)

期限も区切ってなく、あまり具体性がなくて微妙な感じでした^^;
惣菜を伸ばしたいって点と、最近食品販売が増えているドラッグストアへ販売チャネルを広げたいって所ですかね。




2015/04/15に決算発表で、今期増収二桁増益の一株益149.47円予想で、株価は一時1260円まで急騰しました。

現在は1134円ですが、PER7.59倍と低PER常連なのは変わらないようです。

基本安定配当ですが、増配方向に向いている気もしました。


【質疑応答】
既に上にもちょっと組み込んであります。

Q.株主優待はないのか!

A.よく意見を頂いており、検討はしています


爺さんが優待出さなきゃ上場している意味は無い!とドヤ顔で言ってました。
上から目線でありがたい意見を出してやってるんだぞオーラが出てて、見てて恥ずかしかったです。

個人的には、絶対優待出さないというニュアンスでは無いと感じたので、多少は期待していても良いかもしれません。
ついでに市場変更も同じレベルで検討しているニュアンスでした。
ぶっちゃけ、優待出せばさくっと東証1部にもいけるかと思います。

Q.東海漬物との関係はどうなるのか?

A.親会社ではなくなったが、特に仲違いをした訳でもなく友好的。
(人材交流とかはない)


この為に大きく自社株買いをしたので、今期EPSの伸びがより大きくなっています。


Q.惣菜の利益率はどうなのか?
A.浅漬けよりも手間がかかるので、基本的に粗利は大きい。


ただ、白菜の価格が安い時は、手間のかからない浅漬けのが儲かるようです。
逆に言えばやはり白菜の価格が高いと、利益は削られると言う事です。
地味に興味を引いたのは、キムチ作りは昨年に機械化を進めたという点。
利益率改善に貢献してくるんじゃないでしょうか。

Q.韓国キムチとの違いはあるのか
A.韓国からのキムチ輸入も、一時の半分以下となっている。

あちらは辛くてすっぱい、こちらは逆に甘くした


日本人向けにアレンジしたのがヒットの秘訣。
既成概念を変えるってのは結構難しいんですよね。
私もすっぱいのは苦手ですが、甘すぎるのも微妙なので商品選択が難しい状況ですw



【総括】

セブンイレブンとともに伸びていくので、縮小業界の中でも成長性は有り。
セミナーに社長が来たりと、これからはもう少しIRに力を入れたいと言っていたのも好印象です。
優待導入や市場変更可能性などを考えると、投資妙味有りと感じました。


実際、この後から仕込み始めましたが、欲張り指値したせいであまり買えず。
結局1000円を超えてから慌てて高値で買いましたw
(決算発表の急騰で半分利確済み)

1Qが微妙な可能性がありますが、優待導入などを考慮してある程度は持続していくつもりです。

2015年3月26日木曜日

(2193)クックパッドの株主総会レポートのリンク - 2015年

お土産だけでなく、しっかり纏められている役立つレポートへのリンクメモ

(2193)クックパッド株主総会 2015/03/26

セシリーさんのブログ:Into Nemu nemu

 -記事:株主総会に出席しよう2015

2015年3月25日水曜日

(3053)ペッパーフードサービスの株主総会レポートのリンク

お土産だけとかでなく、しっかり纏められている役立つ株主総会・会社説明会レポートへのリンクメモ

(3053)ペッパーフードサービス 株主総会 2015/03/25

Mc.Nさんのブログ:SyncHack.com絵空事


 -記事:【株主総会メモ】 3053 ペッパーフードサービス (15.03.25開催)


のりぞーさんのブログ:のりぞーの目指せ壱億円!

 -記事:ペッパーフードサービス株主総会 (2015/3/25)

2015年3月13日金曜日

(6257)藤商事の会社説明会レポートのリンク

お土産だけとかでなく、しっかり纏められている役立つ株主総会・会社説明会レポートへのリンクメモ

(6257)藤商事会社説明会(東証IRフェスタ) 2015/03/13

あるまにさんのブログ:やっぱアルゼ株でしょ!!

 -記事:東証IRフェスタ2015@w@!